Definition des Securities Act von 1933

Was ist das Wertpapiergesetz von 1933?

Das Wertpapiergesetz von 1933 wurde zum Schutz der Anleger nach dem Börsencrash von 1929 geschaffen und verabschiedet. Die Gesetzgebung verfolgte zwei Hauptziele: mehr Transparenz in den Finanzberichten zu gewährleisten, damit Investoren fundierte Entscheidungen über Investitionen treffen konnten, und Gesetze gegen falsche Darstellungen und betrügerische Aktivitäten auf den Wertpapiermärkten zu erlassen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Der Securities Act von 1933 wurde zum Schutz von Investoren nach dem Börsencrash von 1929 geschaffen und verabschiedet.
  • Der Securities Act von 1933 wurde entwickelt, um Transparenz in den Finanzberichten von Unternehmen zu schaffen.
  • Mit dem Securities Act wurden auch Gesetze gegen Falschdarstellungen und betrügerische Aktivitäten auf den Wertpapiermärkten eingeführt.

Zum Verständnis des Securities Act von 1933

Der Securities Act von 1933 war die erste größere Gesetzgebung bezüglich des Verkaufs von Wertpapieren. Vor dieser Gesetzgebung wurde der Verkauf von Wertpapieren hauptsächlich durch staatliche Gesetze geregelt. Die Gesetzgebung befasste sich mit der Notwendigkeit einer besseren Offenlegung, indem sie von Unternehmen verlangte, sich bei der Securities and Exchange Commission (SEC) zu registrieren. Die Registrierung stellt sicher, dass Unternehmen der SEC und potenziellen Investoren alle relevanten Informationen in Form eines Prospekts und einer Registrierungserklärung zur Verfügung stellen.

Das Gesetz – auch bekannt als das „Truth in Securities“-Gesetz, das Gesetz von 1933 und das Bundeswertpapiergesetz – verlangt, dass Investoren Finanzinformationen von Wertpapieren erhalten, die zum öffentlichen Verkauf angeboten werden. Das bedeutet, dass Unternehmen vor dem Börsengang Informationen vorlegen müssen, die für Investoren leicht zugänglich sind.

Heute muss der erforderliche Prospekt auf der Website der SEC zur Verfügung gestellt werden. Ein Prospekt muss die folgenden Informationen enthalten:

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  • Eine Beschreibung der Eigenschaften und des Geschäfts des Unternehmens
  • Eine Beschreibung des angebotenen Wertpapiers
  • Informationen über die Geschäftsleitung
  • Jahresabschlüsse, die von unabhängigen Wirtschaftsprüfern bestätigt wurden

Wertpapiere, die von der SEC-Registrierung ausgenommen sind

Einige Wertpapierangebote sind von der Registrierungspflicht des Gesetzes ausgenommen. Dazu gehören:

  • Innerstaatliche Angebote
  • Angebote von begrenzter Größe
  • Wertpapiere, die von kommunalen, staatlichen und bundesstaatlichen Behörden ausgegeben werden
  • Private Angebote an eine begrenzte Anzahl von Personen oder Institutionen

Das andere Hauptziel des Securities Act von 1933 war das Verbot von Täuschungen und Falschdarstellungen. Das Gesetz zielte darauf ab, Betrug, der beim Verkauf von Wertpapieren auftritt, zu unterbinden.

Präsident Franklin D. Roosevelt unterzeichnete den Securities Act of 1933 als Teil seines berühmten New Deal.

Geschichte des Securities Act von 1933

Der Securities Act von 1933 war das erste Bundesgesetz, das zur Regulierung des Aktienmarktes eingesetzt wurde. Das Gesetz nahm den Staaten die Macht weg und legte sie in die Hände der Bundesregierung. Das Gesetz schuf auch ein einheitliches Regelwerk, um Investoren vor Betrug zu schützen. Es wurde von Präsident Franklin D. Roosevelt unterzeichnet und wird als Teil des von Roosevelt verabschiedeten New Deal angesehen.

Der Securities Act von 1933 wird von der Securities and Exchange Commission verwaltet, die ein Jahr später durch den Securities Exchange Act von 1934 geschaffen wurde. Im Laufe der Jahre wurden mehrere Änderungen des Gesetzes verabschiedet, um die Regeln zu aktualisieren, die letzte im Jahr 2018.

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